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国泰君安证券指出，环保行业资产负债表修复已经基本完成，运营类公司业绩持续增长背景下有望迎来估值修复。推荐：1）生活垃圾焚烧为生物质能源的重要部分，将推动能源清洁低碳转型。同时，随着全国碳市场逐步完善，CCER交易将使得垃圾焚烧公司的盈利能力及现金流水平获得明显提升。推荐垃圾焚烧龙头运营商三峰环境、瀚蓝环境、光大环境、绿色动力、旺能环境、伟明环保与上海环境。2）再生资源行业助力减污降碳，推荐再生金属回收业务高速成长的高能环境、废油脂回收龙头卓越新能、再生PET集成技术服务商三联虹普。3）污水处理需求释放，污水资源化及海水淡化规模化利用推进，利好污水处理、再生水回用龙头公司，推荐碧水源、沃顿科技。